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上海证券:新三板又现异常交易 协议转让模式亟待完善

2019-12-04 01:08:43 | 来源: 烘焙

上海证券:新三板又现异常交易 协议转让模式亟待完善 2017-03-10 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

市场情况:

1.指数概况2017年3月9日的新三板成指指数报收于1224.69点,上涨0.29%,新三板做市指数报收于1147.34点,下跌0.07%。市场总成交金额为13.08亿元,其中做市转让成交6.58亿元,协议转让成交6.51亿元。

共有1239只股票发生成交,其中做市转让796只,协议转让443只。

2.挂牌概况截至2017年3月9日,共有10837家挂牌企业,有1623家做市企业,9214家协议转让企业。2017年3月9日新挂牌公司24家。

3.个股统计2017年3月9日,做市转让涨幅前3位的股票为诺君安32.2%、欣影科技15.44%、杰科股份13.37%。成交金额前3位的股票为泰恩康3,164.59万元、安达科技3,095.86万元和恒信玺利2,914.31万元。

协议转让涨幅前3位的股票为东软慧聚2,280.00%、云端传媒1,521.62%、清水爱派1,000.00%。成交金额前3位的股票为赛特斯4,139.25万元、将至发展3,759.27万元和盛世大联2,884.76万元。

4.市场信息速递新三板又现异常交易协议转让模式亟待完善(上海证券报,2017年3月10日)区别于主板市场的交易制度,无涨跌停限制的交易方式成为新三板的“特色景观”。3月9日,新三板创新层公司宁波水表以1970元/股的价格成交2000股,创下两市及新三板历史最高股价。历史上,新三板的“一分钱交易”司空见惯,奥特美克、海昌华、中浩股份、云南路桥等均出现过最低价格交易,甚至连齐鲁银行、九鼎集团这些大盘股也是1分钱交易的常客。在新三板交易操盘的界面上,协议转让有多达6种下单方式,交易操作繁琐而不友好,同时新三板不设涨跌停板限制,这使得“乌龙指”现象的存在具有一定必然性。

众多交易方式中,最受市场诟病的是“互报成交确认”,俗称“手拉手”交易,买卖双方在线下约定价格和数量后,设置一个暗号并互报对方交易席位后即可点对点成交。这就是诸多1分钱成交的重要通道,也被质疑为利益输送之暗渠。

最近,监管层也意识到协议转让这种交易方式所存在的“漏洞”。

来自股转系统的官方数据显示,新三板市场2016年所有发行并有交易的挂牌公司中,有占比约30.92%的公司出现跌破定向增发价格的情况,部分采用协议转让方式交易的新三板股票出现较大的定价差异,交易价格与定增价格相比跌幅较大。某接近股转系统人士认为,这反映出协议转让的交易机制亟须优化完善。

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